从5月下旬起一路上涨的尿素行情，在经历了8-9月份的坚挺过后，终于迎来了转向趋势。上周初至今，山西、河南地区价格已经下调超过150元/吨，山东、河北、安徽等地跌幅也达到百元每吨上下。随着距离国庆的时间逐渐的缩短，各地区的价格在不断创新低，但就目前而言，多数企业的新单成交情况并不尽人意。
图1 山东地区尿素价格走势图
跌价看成本
涨价看供需，跌价看成本。随着尿素行情转向，新增产能的即将投产，日产预期可能上18万吨，市场的预期也有些再度看到成本线。然现阶段和年内的国内供需情况，到成本还为时尚早。并且煤炭的价格也较年中水平有了200-400元/吨的涨幅，所以企业的成本在行情上涨的过程中，也是在不断的提高，只不过利润的相对可观，暂时让人忽略了这一方面。
需求等时间
进入了10月以后，秋季市场结束，国内就进入了淡季储备阶段，直到明年2月前后，才有真正的农业刚需使用。淡储往年都会进行，这两年检查稍微严格一些，今年与往年的不同在于，储备的时间稍有后延。往年三季度会有个价格相对偏低的过程，商家和下游会趁此先储备一批，而今年持续居高不下的价格，就让这个储备起始的时间不断后延，来到了往年10月以后的第二波储备季。除了农业的储备需求以外，复合肥厂也会在高氮肥生产前夕，适量进行尿素的提前采购工作，生产周期一般在11-12月陆续展开。因此，下游有封底采购的行为，但也会结合到价格和时间点进行操作。
图2 样本复合肥企业产能利用率走势图
供应有变数
影响四季度供需的主要有两点，一方面出口，不过这一方面在前面的消息影响中，可能恢复前期的法检常规态势，只能说因为国际的上涨，还有其它国家少量的订单成交，但也只是锦上添花的作用。再一个方面是供应，也就是每年都有的政策限产，只不过每年的力度都稍微有点区别。而今年，暂时只是传出了山西晋城的限产，力度较去年有所下降，具体执行情况还要看10月以后实际的发展，气头方面暂无明确的消息传出，而这个变数，则会影响到后期行情的发展，也是阶段性行情的主要支撑之一。
图3 尿素行业日产走势对比图
综合分析，时间紧、任务重，对于多数厂家而言，需要签单的需求，国庆期间发货的需求，目前的站位从主动转向了被动。而下游，市场虽然存在采购意愿，但多是有吸引力的价格加时间和情绪面的配合，因此可能还是要价格再明显跌一下。而时间点已然如此，订单量的情况大概率不及往年了，那么国庆过后厂家很有可能出现明显的增库了。
