对当前面临的市场情况进行复盘可以发现，正在经历的化工品需求下滑始于2022年8月份，当时面临的主要不利因素为成本高涨、通胀高企、地缘局势不稳定以及消费场景受限等。因此，化工行业出现了较为典型的“增收不增利”现象。进入2023年，部分不利因素有所改善，尤其对于中国市场而言，防疫政策的调整从本质上改善了消费场景受限的问题，预期进入2023年后亚洲尤其是中国市场的需求将对全球化工市场形成较强支撑，但从上半年的情况来看，预期并被完全实现，化工市场呈现由“强预期”走向“弱现实”的趋势。
从行业营收和盈利的情况来看，当前化工行业仍面临一定的挑战。2023年以来，受到全球经济下行压力增大以及原油等上游原料成本下行等因素影响，化工行业的价格呈现回落趋势，行业营收、利润增速进一步下滑。今年1-5月份，化学原料及化学制品制造业实现营业收入33548.2亿元，同比下降7.8%，实现利润总额1690亿元，同比下降52.4%，两者相较利润总额下降的幅度更大。与去年增收不增利的情况相比较，今年上半年受到价格下降因素影响，营业收入也出现同比下降，化工行业面临的风险仍较突出。
主要原因，一方面是防疫政策发生变化后，国内化工行业供给端的恢复强于需求端，供需错配是导致行业出现经营压力的主要原因。另一方面，海外宏观环境仍较复杂，通胀高企的背景下加息进程延续，并且造成一定的风险外溢。欧洲部分国家进入技术性衰退，美国受到银行业危机、债务上限等风险因素的持续扰动，大部分产品出口呈现“量价齐跌”趋势。一方面是价格下跌，从图2的卓创资讯有机化工价格指数可以看出，与去年相比价格指数下降幅度较为明显，出口均价有所下降；另一方面，从国家海关总署发布的上半年化工品出口来看，44个主要出口国家中，上半年累计同比下降幅度小于20%的占比25%、下降幅度在20%-40%内的占比45%、大于40%的占比为11%，实现累计总比增长的占比为18%，从中可以看出海外需求的减退使得化工品出口需求降低，从而对于我国化工行业营业收入和利润总额的支撑下降。
再从深层次的分析来看，今年以来主要原材料价格的持续回落，使得成本端的压力较去年缓解，高成本对利润的压缩情况有所改善，在影响化工企业的业绩中，需求重新占据核心位置。进入二季度以来，随着前期积压需求逐步释放、经济政策支撑以及低基数效应的共同作用下，多数化工企业营收及盈利情况出现环比改善，这反映出化工行业正在逐步复苏的良好信号。下半年能否扭转局面，可以从国内外两个层面来看。国外方面，随着美国加息接近尾声及各类宏观风险暂缓，对于化工品需求的压制减缓；国内方面，随着经济形势转好，以及各项提振消费政策的陆续落地，化工市场在需求端或将边际改善。此外，化工行业主动去库存的进度将进一步加快，加上行业对供给侧的主动调节将缓解化工行业的供需矛盾，对价格、利润均有一定的修复作用。总之，化工行业面临的压力正在缓解，行业出现明显向好趋势。
因此，对于化工行业而言，2023年全年影响企业业绩的主要因素有以下几个方面：一是整个行业的需求复苏情况，决定着整个化工行业的景气程度。二是不同产业链的产能落地及开工情况，是行业内部出现差异的主要原因。三是从企业角度而言，具有一体化发展资源或配套较全的企业的竞争力将更强。
