一、上半年小苏打消费降价，价格走跌
回顾历史，上半年国内小苏打价格以快速降价节奏引领新平衡的行程。其中主要的小苏打企业以低价优势吸引有限用户签单，整体行业呈现快速纾解过剩供应问题。其中一季度以价格降势为主；二季度价格止跌以整体走量去库运行。
就分季度来看一季度小苏打市场处于淡季，市场价格阶梯式下滑，伴随春节前后的需求端弱势影响，小苏打行业较为充裕供应成为新年难题，市场价格下滑成为首选方案，其次行业开工率减产3月底成为另一方案呈现。二季度小苏打价格跌势趋缓，伴随一季度疯狂掉价去利润影响，一些企业利润缺失后开产积极性逐步走弱，随着开工调整后的弱势供应影响，逐步市场供应追平需求，产销趋稳。
就产品供需变化来看：一季度行业供量较去年同期增幅较大，消费矛盾突出；二季度伴随行业利润缩水后，高成本企业降负荷运行等赢下，去库进一步促进市场价格企稳。消费领域来看，钢厂方面开产水平以持续下跌运行，整体在小苏打脱硫应用领域以走弱表现为主；畜牧业对小苏打在一季度呈现淡季需求表现，二季度开始有增量，总体消费较去年同期持平运行为主；日用化工及食品行业消费水平也多以刚需拿货，整体增量弱势。市场情绪方面以年初的买方市场，6月逐步向卖方市场迈进。
二、市场价格上半年末走势平缓
一季度狂跌后，伴随着跌价趋势企稳运行，个别企业盈利去库及偏紧的供应局势，进一步对价格的传导提升到止跌甚至回调阶段。二季度局地市场价格震荡整理，季末市场价格如下：
工业级小苏打市场价格：华中区域厂家自提1550-1700元/吨；华东区域厂家自提1750-2000元/吨。
食品添加剂级小苏打市场价格：河南当地市场出厂价格在1600-1650元/吨附近；两湖区域主流出厂含税价格1650-1780元/吨；天津市场前期执行订单价格在1750-1850元/吨附近；山东区域小苏打价格当前市场主流价格在1800元/吨，另外青岛碱业因定制产品与主流产品价格差异明显，价格在2000元/吨附近；江苏主流含税出厂在1650-1750元/吨附近；另外浙江区域小苏打主流含税出厂价格在2000元/吨附近；现西部毗邻青海区域价格在1700-1800元/吨，内蒙古东部毗邻东北区域市场价格在1650-1750元/吨；青海市场主流出厂含税价格在1800元/吨左右；西南到终端用户价格在1750-1850元/吨附近；华南区域用户，省内外拿货价格在1850-2000元/吨附近。
饲料级小苏打市场价格：主流含税出厂价格在1600-1700元/吨附近。医药级小苏打含税出厂价格因品类差异区间较大，从3000-10000元/吨不等均有，行业年产在2万吨左右，预期需求增长以国情与政策相关。。
三、小苏打上半年消费平缓，出口较去年同期增量略突出
据海关数据显示，2023年1-5月份我国小苏打出口量28.07万吨，出口均价在297.3美元/吨，同比去年增幅达29.74%；1-5月份小苏打进口量4.98万，进口均价在406.22美元/吨，进口同比降幅2.47%。
截止2023年1-5月，据百川盈孚统计小苏打消费量达58.81万吨，同比去年同期数据平稳。
三、百川盈孚预测
下半年国内供应端看，伴随阿拉善新建纯碱项目投产，以及纯碱市场低迷支撑影响，未来小苏打成本端支撑偏弱，行业供应预期或随纯碱行业开产调整有低产震荡影响。需求端看，三季度小苏打刚需采购居多，二季度盈余市场库存偏弱存利好，消费平缓或有利于企业维持平稳产销，价格在三季度有维稳可能，到四季度或有走跌变化。后市或随着纯碱端价格支撑走弱，价格有趋低可能，预计小苏打市场价格空间在1650-1850元/吨。
