尿素高位看落 氯化铵稳定看好
2022-12-16
时至月中，尿素价格高位震荡，且近期多次出现炒作反弹的行情，如自印度招标消息之后，国内尿素价格上涨，涨价持续一周，工厂报价转为坚挺，部分企业成交放缓，报价又小幅下探，局部基层市场成交也一定程度转淡，抵触情绪增加，批发价格也有松动，整体市场渐入僵局，涨价乏力，后期行情看空较多；不过正因为有印标的预期，尿素的价格似乎也无大幅回落空间，若如此的话，那对氯化铵就还存在支撑。
先看尿素的行情表现及走势，一方面截至周五尿素日产总量略降至约14.54万吨，月底前整体开工会略有变动，一是西南地区部分气头尿素企业有复产也有轮换停车情况，周五起新疆、内蒙、宁夏少数尿素企业停产或短停检修；二是山东地区某尿素企业新装置待复产；三是山西晋城地区某停车的尿素企业复产，新疆地区尿素也可恢复外发；三是液氨价格在下滑，部分企业如华东、华北等地企业已将生产重心倾斜于尿素，且液氨价格还在走低，那转产的程度或有增加趋势。另一方面尿素的新单需求减少，农业市场淡季，基层市场对尿素持观望态度，大中贸易商对高价尿素的抵触情绪增加，按需采购；不过复合肥企业的原料肥库存有限，对尿素仍有采购需求，春节前的生产有备货需求，但因尿素价格高位，复合肥的担忧情绪加重，采购谨慎；再者印度招标在即，国内市场有炒作气氛，尿素厂商的出口积极性较高。但煤炭价格回落，尿素企业成本在降低，下游对高价尿素的抵触情绪加重，后期有回落风险或预期。再看目前氯化铵市场报价虽稳定，但保持着向好趋势，生产企业待发订单充足，普遍可执行至月底或下月初，且之后的接单模式仍控制进行。据中肥网了解现干铵主流出厂报价1050-1180元（吨价、下同），与尿素相较而言仍有价格优势，如截至周五山东临沂地区复合肥企业对尿素的接货价2760元，干铵部分送到报价1150-1200元左右，除此之外，氯化铵的供应量及新单需求进度更为关键。目前联碱企业整体行业开工率约87.9%，西南地区受天然气供应限量的影响，气头氯化铵企业被迫限，后期有停产预期，届时局部供应量将紧俏；不过其他氯化铵企业在高价及充足待发之下，均保持高负荷的生产状态，综合来看近期开工会在8成附近。需求上因尿素价高，部分复合肥企业采购一些氯化铵代替尿素，且东北地区复合肥企业冬储肥生产，挤压颗粒氯化铵企业的开工相对高位，对氯化铵的需求量较多；部分贸易商仍有储备需求。不过氯化铵市场也有潜在的利空，高负荷开工下，随着新单需求的减少，后期贸易商的采购积极性也会有所降低；复合肥企业的采购也会按需进行；氯化铵价格相对高位，下游市场的抵触情绪有所增加，贸易商的高价货源成交放缓；最后运输压力缓解，氯化铵货源外发不受限。
综合来看，尿素价格高位小幅震荡，暂时利好于氯化铵，氯化铵企业自身有充足待发，价格也会居高，但尿素有回落趋势，氯化铵企业的新单较前期略有减少，近期氯化铵价格稳定为主，主供发货。
