“根据多家机构分析师对2023年化肥行情的研判，明年化肥市场整体或出现下行态势。”这是12月8日中国磷复肥工业协会线上召开的化肥市场研讨会上传出的消息。业内人士预测，明年上半年尿素价格高点将低于今年尿素价格最高点；磷肥价格处于正常波动水平，磷酸一铵价格维持在3150元(吨价，下同)，磷酸二铵价格维持在3900元；钾肥大合同价格为到岸价425美元左右。
氮肥 | 上半年高点或低于今年
“今年的尿素价格处于近十年高位水平，年内最高点出现在6月上旬，出厂价大约在3210元，较去年最高点上涨30元，再创历史新高。”山东隆众信息技术有限公司资深尿素分析师吴苑丽介绍说。
2023年尿素市场是否能够延续今年的高位运行态势呢?吴苑丽认为，2023年我国尿素市场受新产能释放、需求小幅减少等因素影响，预计上半年尿素价格最高点低于今年最高点。
从供应来看，2023年我国尿素市场将有458万吨新产能释放，淘汰创新产能不足300万吨，预计2023年尿素总产能达7500万吨。但这些新产能的投产时间预计在2023年一季度后期，正好是尿素市场供应青黄不接的时期，因此会利空尿素市场。产量方面，预计2023年尿素产量或达5700万吨，较2022年增加80万~100万吨。
从需求来看，尿素下游应用主要分为农业和工业。首先，我国农业总体粮食种植面积相对稳定，但受粮食政策影响，未来两年玉米种植面积将减少，由于玉米种植对尿素需求量较大，这将导致尿素直接施用量减少。因此未来两年，我国尿素的需求会小幅减少。其次，工业方面，脲醛树脂行业对尿素需求占比较大，约占20%。脲醛树脂主要应用于胶黏剂领域，与人造板、房地产等行业息息相关。我国疫情管控政策的放开会带动房地产行业短期迅速回升，从而传导至脲醛树脂行业，间接增加其需求。因此预计明年脲醛树脂行业对尿素的需求量会出现小幅增加。再次，尿素下游三聚氰胺行业明年将有新产能释放，尿素需求量较今年虽有所增加，但支撑有限。最后，从淡季储备方面来看，未来几个月尿素市场会出现阶段性的采购需求，对于明年一季度的尿素行情起到支撑作用。
“后市来看，2023年尿素供应过剩形势较为严峻，预计上半年尿素价格高点或低于今年最高水平，这是由于下游需求的集中释放导致市场阶段性上行，同时基于供应宽松预期以及化肥淡储释放节点影响所致；三季度受供应宽松的影响，尿素价格大概率会出现年内最低点。”吴苑丽分析。
磷肥 | 价格在正常区间波动
“今年磷肥市场出现两极分化现象。由于下半年原材料价格下滑，进而导致磷肥市场从上半年的牛市转为下半年的熊市。”山东卓创资讯股份有限公司高级分析师肖莉介绍说。
“今年磷肥原材料价格的上涨幅度已经远超磷肥出厂价格的上涨幅度。”肖莉指出，今年整个磷肥行业的利润相当低，甚至有磷酸二胺企业出现利润负增长情况。从原材料价格来看，截至2022年11月底，湖北55%粉状磷酸一铵出厂均价3467元，平均生产成本约3391元，较去年同期上涨1078元；平均毛利率约0.9%，较去年同期下滑约18.4个百分点。64%磷酸二胺出厂均价3880元，平均生产成本约3850元，较去年同期上涨1017元，平均毛利率仅为0.1%。由此看来，磷酸一铵和磷酸二铵企业的毛利率都处于低位水平。
磷肥企业长期的低利润和亏损对行业发展十分不利，通过判断2023市场供需因素，肖莉预计2023年磷肥价格或处于正常波动水平。磷酸一铵价格会维持在3150元，磷酸二铵价格维持在3900元。
钾肥 | 大合同到岸价 425 美元
“目前我国港口氯化钾价格以及国产氯化钾价格均大幅低于今年590美元的合同价。今年四季度进口商已大幅亏损，目前港口氯化钾价格相比合同价下降100美元，折合合同价440美元。”英国CRU公司首席分析师鞠昊介绍。
从今年下半年开始，随着我国下游需求减弱、原料采购积极性降低以及供应量总体稳定，中国港口氯化钾库存已恢复至高位水平。从供应来看，前10月我国从俄罗斯和白俄罗斯共进口氯化钾320万吨，占总进口量的48%，进口份额仍维持在50%左右，钾肥进口量相对稳定。从需求来看，2021年和2022年大幅上涨的氯化钾价格对钾肥需求形成抑制，预计今年国内氯化钾净需求量将自2014年以来首次跌破1400万吨。
综上所述，鞠昊预计今年末氯化钾库存将在570万~600万吨高位，高库存有利于明年春耕钾肥的稳定供应，也为明年中国钾肥企业的合同谈判增加了筹码。
鞠昊认为，短期来看，全球氯化钾价格或将持续回落。与此同时，鉴于中国拥有充足的钾肥库存，建议中国钾肥进口商不要急于签订2023年钾肥大合同。预计中国钾肥大合同将在明年4月份前后签订，价格或为到岸价425美元左右。
