本周浮法玻璃周均价1659元/吨，环比-1.25%，周均利润-115元/吨，环比-14.24%。浮法玻璃持续亏损，行业产量也已刷新历史新低，后续价格能否修复？
近期关注要点：
1. 浮法玻璃持续亏损带来的计划外冷修情况。
2.疫情适度缓解，浮法玻璃产销率能否提升。
一 浮法玻璃供需失衡 盈利水平依旧欠佳
本周浮法玻璃无产线放水或点火，供应面延续稳定趋势，但近期多地区爆发的疫情对原片运输受限，玻璃销售欠佳，本周价格继续下滑，本周浮法玻璃均价1659元/吨，环比下滑1.25%，降幅比上周扩大，而上游纯碱在需求支撑下，行业价利保持在较好状态。
周内玻璃产业链价格暂无明显传导，纯碱、光伏玻璃现货保持稳定，浮法玻璃自身供需压力下价格下滑。
截至20221110，中国氨碱法纯碱理论利润866元/吨，环比+0.58%。浮法玻璃利润-115元/吨，环比-14.24%。周内纯碱供需差仍处于负值支撑行业利润，而浮法玻璃因库存压力价格回落带动利润下滑，产业链条利润环节依旧集中在上端。
本周全国浮法玻璃产量112.78万吨，环比-0.56%；光伏玻璃总计50.18万吨，环比持平；重质碱产量30.90万吨，环比+0.88%。玻璃对于重碱的需求量仍大于重碱自身产量。
本周纯碱供需良好，工厂库存天数3.6天，环比-12.9%，浮法玻璃需求一般，库存天数31.4天，环比+1.6%。
二 浮法玻璃开机已刷新7年新低 需求市场何时改善
截至20221110，浮法玻璃行业开工率为80.46%，刷新了2015年11月以来的新低，产业也刷新了2020年9月份以来的新低，浮法玻璃在需求牵制下，供应持续逐步萎缩。浮法玻璃短期需求指标-产销率。本周全国浮法玻璃日平均产销率84%，虽较上周+0.3个百分点，但仍低于90%的良好值。展望下周华北区域或伴随着运输恢复叠加价格的下滑，成交或有所提升，华中因上周下旬价格再度下滑增加了区域价格优势，因此预计成交也或有所增加，华东江苏区域适度跟跌情况下或继续维持当地区域产销的稳定状态，但浙江，安徽，山东区域可能受到华北，华中甚至东北区域货源的影响。
浮法玻璃中期需求指标-深加工原片库存和订单天数。深加工的订单与深加工原片库存成正相关关系，年内浮法玻璃跌多涨少，加之深加工订单较去年同期多数处于下滑状态，因此对于原片储备力度亦低于往年同期。当下深加工企业持有的订单量未见好转预期，浮法玻璃中线需求仍旧乏善可陈。
浮法玻璃长期需求指标-房地产。房屋竣工面积是浮法玻璃需求的滞后指标，在竣工前期房地产需要先新开工再施工，新开工之后可以拿到预售许可证进行房屋预售，而因期房销售能占房屋总销售比重75%以上，因此在此期间的销售会影响后续的新开工、施工以及竣工的节奏，因此房地产当中，房企新开工以及销售或可成为浮法玻璃需求的现行指标，正常领先玻璃需求8-12个月。
三 总结与展望
浮法玻璃长线需求存在一定期待，但中期因深加工订单表现一般而预期有限，短期的需求仍在于区域之间的博弈，其中华中，华北价格松动占据销售优势情况下成交提升，华东区域可能再度承压，行业需求无法向下顺利传导局面下，浮法玻璃竞价局面仍或持续，不过因行业亏损，一味竞价倒逼亏损形势加大，因此不排除周内存在以涨促量现象存在，但若无供应压缩持续下，浮法玻璃以涨促量的局面预期持续时间有限，行业利润依旧难以修复。
