【玻璃】
现货方面，周三国内浮法玻璃市场整体走货区域存差异。华北沙河 产销好转，长城小涨 1 元/重量箱，其他部分厂部分厚度抬价走高；华东 主流报稳，市场交投稍显一般，多数厂成交仍有可谈空间；华中市场暂 稳运行，下游适量补货，加之外销，整体成交情况尚可；华南市场整体 暂报稳，本地需求一般，部分外地货源补货，局部库存小幅增加；西南 价格走稳，近日产销尚可，库存变化不大，西北个别厂针对局部价格稍 有松动，多数暂稳观望，产销一般。
周一市场消息显示，淄博金晶一条 600 吨浮法线放水冷修， 亏损前 景或指引生产企业检修进一步增多。
短期来看，玻璃生产利润持续被压缩，盘面利润已处于亏损状态， 现货利润亏损迫在眉睫，生产企业主动检修推动行情企稳的动力较为充 足，但行情仍受到产业链高库存的压制。中期来看，现货价格持续回落， 生产利润进入亏损阶段后超龄服役窑炉大规模检修概率将显著增加，追 空风险凸显；窑炉检修将利于玻璃生产企业削减库存累积速度，加快去 库存周期的提前到来。从长期行情的角度看，房地产调控边际趋于稳定， 竣工端对玻璃的需求虽然迟到终究会来；碳达峰碳中和时代城市更新需 求无论从需求量还是从持续性来说都足以成为新建商品房之后新的玻璃 需求增长点。当前玻璃期货盘面或已探明阶段性底部，春节后的季节性 累库或许对产业链有考验但不影响玻璃企稳回升态势，建议下游企业择 机布局玻璃远月合约的低位买保。同时，玻璃产线冷修期间对纯碱需求 下滑，纯碱期现行情驱动向下，建议多玻璃空纯碱头寸继续持有 。
【纯碱】
现货方面，周三国内纯碱市场行情低迷，市场成交重心下移。河南 骏化、云南大为、河南金山尚未开车运行，天津碱厂开车负荷略有下调。 轻碱下游需求疲软，加之近期烧碱价格持续下滑，部分终端用户增加烧 碱用量。纯碱厂家出货压力较大，部分厂家灵活接单出货为主，市场成 交重心下移。重碱市场僵持运行，本月玻璃厂家从多交割库接货。
华南地区纯碱市场走势疲软，广东地区轻碱主流出厂价格在 3400 元 /吨，轻碱站台自提价格在 3300 3500 元/吨，重碱终端报价在 3600 3850 元/吨，部分期货重碱货源终端价格在 3400 元/吨。西南地区纯碱市场弱 势运行，四川地区厂家轻碱周边主流出厂价格在 3500-3600 元/吨，外销 价略低，重碱主流送到终端价格在 3600 元/吨左右。
供给端开工率波动回升，需求方面存减量预期。浮法玻璃减产力度 存在不确定性，光伏玻璃实际投产进度亦存在变数，轻碱下游消费或受 高价及下游开工率影响阶段性下滑。纯碱生产企业库存连续六周累积， 库存水平及库存增加幅度都在考验产业链上下游的承接力度，厂家挺价 难度加大。建议投资者谨慎操作，严格止盈止损；生产企业 3500 元上方 卖保头寸可继续持有，并择机把握新的卖保机会 。
